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全球性经济危机格局已成 时间:2016-01-22 16:10  标签:全球性  

时至今日,全球经济超越了历史任何一刻的高度关联。任何一个经济体的金融或者经济危机都会牵动全球市场和全球经济。2016年世界经济将在艰难中面对中国经济减速、美元回流、欧洲经济疲弱、国际油价低位徘徊,产油国经济低迷等重大的考验。各经济体相互协作,同舟共济是上策,否则任何一个垮掉都会给世界经济带来无法承受之痛。

一、美国

美国在2015年表现稳健,应该给他颁布一个全球最佳奖。经济方面就业情况良好;市场方面股市高位震荡;货币方面美元全年维持强势,从目前阶段来看,一切都显的很正常。唯一隐忧的就是加息的姗姗来迟,这一点不免让市场信心不足。

果然到了年底,问题还是暴露出来了,今年企业债的坏账率上升很快,已经到了两万亿美元的规模。企业债问题突然的暴露出来,多少让人有点措手不及。对这个问题,需要保持高度警惕,在加息退出QE的大背景下,有可能也会演变成次贷危机那样的规模,一发不可收。

二、欧盟

欧盟在今年仍然没有摆脱经济疲软的问题,非常勉强的支撑着又混了一年。因为长期的技术落后,企业效率低,目前还无法找到经济增长点,也看不到什么希望。德国的大众事件,法国的恐怖袭击,又给风雨飘摇的欧盟蒙上了厚厚的一层阴影。到了2015年底,面对失业率高起,为刺激经济欧央行又大降10个基点的利息,说明经济确实到了山穷水尽的地步。

三、日本

日本今年股市走的不错,是托了宽松货币和国家投资的福,但经济其实也没有真正好起来,几个大的企业增长乏力,支柱产业市场占有率下降。作为一个以电子技术创新的国度,受存量产能的影响,完全没有赶上互联网的快车,这一步的落后,可能将导致20年的衰退。

四、新兴经济体

新兴经济体,如巴西、阿根廷、澳大利亚等,因为中国对资源需求的改变,导致这些出口资源依存度较高的国家,货币大幅度贬值。经济的下滑已经是不争的事实,而且这种下行趋势,在一定时期仍然看不到扭转的希望。

俄罗斯也是类似的问题,受到原油暴跌的影响,经济也是风雨飘摇。有分析认为,当原油跌破30美元一捅的时候,俄罗斯财政系统会崩溃。这次俄土冲突,俄罗斯宣布经济制裁土方,也证明了俄罗斯本身经济衰退。

最后来说中国,2015年中国发生了一次股灾,加上灾后的去杠杆,让中国股市蒸发了40万亿,中国的富豪和中产阶层被消灭了不少。中国经济正在转型,增长动力由传统制造业和固定投资转向新兴的互联网与实体结合的服务业。制度方面,中国高层也正在全力推行市场化,法制化。

在转型过程中,具有其本身固有的不确定性,新的经济增长点尚在形成中。中国的问题并不是没有经济增长点,而是过去遗留下来的沉重的债务问题和大量的落后产能。最新暴露出来,2015年中国银行业的坏账保守估计在2万亿,这个数值虽然并不算很大,但是发生在经济转型和下滑期需要引起重视,慎防连锁反应。

五、危机四伏下的A股

A股目前一半以上的上市公司是传统行业,黄金期都已经过去了。还有一部分上市公司虽然有一定的想象空间,但是估值却是高的离谱,动辄大几十倍,上百倍的市盈率。国家经济当前处在经济转型和降速期,但是市场的估值却处在一个历史的高位。对于大股东来说减持是市场化的选择。

推行注册制和新三板等为代表的直接融资市场的发展,是一个被迫而且紧迫的选择,政府决心已定,并且已经写进了十三五规划。

摆在A股前面就是个明棋:大股东面对高估值、高利润选择减持;政府为发展经济,坚定推进直接融资市场的发展。A股将进入估值体系重构期,估值重心下移,股市大幅震荡,风险蔓延整个市场,结局就是个死局。注定有人为此买单,财富缩水是必然。

A股的震荡下挫也一定会影响到实体经济,尤其是房地产市场和消费市场。如果控制得当股市、楼市的波动不会对实体经济和就业造成太大的冲击,结果也仅是经济降速,不会演化成系统性风险。但是如果以上经济体中的任何一个发生系统性风险,A股也难以独善其身,世界经济也将面临2008年的惨状。

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