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但 斌
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深圳市东方港湾投资管理有限责任公司董事长兼总经理
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“发现优秀企业,趁低购买,长期持有(BUY AND HOLD IT)”策略是目前为止证明最有效的投资方法!“成长型价值投资法”是我们罗盘上指向北极的唯一指针。
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[转载] 关于资本市场的几点猜想 时间:2015-09-16 09:18  标签:资本市场  

  【不知谁写的,有一定道理,转了分享】关于资本市场的几点猜想:第一、全球资本逃离发展中国家,这是今年以来现象级的大事件。在全球化已经进入成熟阶段的今天,一个国家一个地区,是无法抵抗全球化级别的趋势的力量。就像马恩河战役开始前夜,没有哪个士兵知道机关枪时代的战争有多么史无前例的血腥。对于中国来讲,如果这个资本流向的趋势大到戳破人民币计价资产的泡沫,那么将引发严重的债务危机。如果说A股可以拿枪顶着去救,那么全社会庞大的债务体系是以人民币计价资产为地基的竖着的多米诺骨牌体系,其核心是人民币汇率不能崩溃,因此汇率危机是资本市场的总暴风眼,未来国运系于此,因为它支撑着债务的帝国大厦。资本没有国籍,李嘉诚跑了,是政治问题还是经济问题?

  第二、关于救市。救市是对的,但是出手太早,位置太高。就像一个病人有很多脓血不排干净就开始缝合伤口,伤口迟早还会溃烂。对比上一次四万亿救市,那是在1664点后出手的,相当于负面力量排干净后的救市,后期就没有再跌破。不舍得死几个金融机构谁都想救,美国人当年都有胸怀倒一个150年的雷曼兄弟,我们既要救百年一遇的大灾又不能倒一根汗毛,这是违背常识的。

  第三、关于国企改革。不认为这次有什么突破。还是既要。。。又要。。。比如,既要发挥市场主导地位又要加强党的领导,这等于没说。一些最肥的垄断领域没有说对社会开放,充分竞争领域引入民间资本是不是为了裁员不好说。既要。。。又要。。,我们既要金融创新又要严格限制网络支付保护传统银行利益,既要解决出行难又要灭掉uber之类不法行为,既要股市牛又要是慢牛,既要开股指期货完善证券市场又要不能超过十手。

  第四、关于流动性。机构大资金对于流动性的需要是刚性的,就像没有了大水位,巨轮是无法航行的。打掉股指期货后进一步伤害了流动性,就算是行情好,巨轮也不敢远航,一买不到航运保险,二没有足够水位掉头。就像p2p市场,规模达到5000亿之多,有流动性游戏就能继续,可是一旦政策收紧或者大户跑路,流动性瞬间减小,挤兑是必然的局面。以前我一直不假思索的认为超发货币和低利率造成流动性过剩的年代进而造就流动性过剩的牛市,现在认真一学习一调研,不枯竭就不错了。我们除了天量m2(136万亿)还有进入负利率了,但是你调研一下民间借贷利率快到5了,一路看涨。致命的流动性,谁都想吸血,越是这样放血越是胆小。流动性趋势是进一步收紧,核心病因还是需求不足,产能严重过剩,债务重重。盘面上最大的流动性是郭嘉队,所以郭嘉队的流动性必然成为资本饿狼第一首选,首先,股奸丛生,所以要抓中信的人;其次你可以做庄比如迪斯尼概念,但是别碰我的奶酪,否则让你嗝屁,所以拿敢死队开刀。

  第五、结论。股灾教育了我炒股要敬业,不能当成业余爱好。于是宏观上开始关注所有资本市场,微观上调研各行各业,然后相互推导验证,最后反应在盘面上落实在操作里。结论很简单,四个字,抄底还早。

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