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深圳前海乐得资产管理有限公司总经理、投委会主席。
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[转载] 降准利好银行地产有色钢铁等品种 时间:2015-02-04 22:58  标签:准备金率  水利工程  百分点  人民币存款  中国农业  

本人比较认同银河策略的观点,因此转载

转载自:银河策略,央行降准点评:政策托底味道浓

央行决定,自201525日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

我们的分析:

1、正如我们在2月份策略报告《延续震荡格局 关注政策变数》中指出,“央行货币政策成为影响市场的关键因素。如果货币政策保持稳定,股指上涨动力不足;如果出现明显放松,则将获得上升动力。”今天央行及时降准,表明央行进一步放松货币保持宽松环境的政策态度,打消了市场关于央行按兵不动的担忧,去年11月的降息和本次的降准,进一步确认央行开启货币宽松之路,未来持续的降准降息值得期待,短期A股下行空间封闭,政策托底味道浓厚。

2、此次央行及时降准,是在近期各国纷纷降息、国内经济数据低迷、资金较为紧张、短期利率上升、A股信心受挫的背景下,所做出的明智之举。不仅可以缓解春节之前的资金紧张局面,降低融资成本,促进信贷合理增长,促进经济企稳,保持经济中高速增长,还能够顺应国际货币环境宽松大趋势,降低人民币对非美货币的升值压力,有利于促进出口增长,减轻外贸压力。

3、从A股运行看,本次降准意味着短期的政策底确立,下行空间封闭。与去年1121降息的效应相比,本次降准的边际效应可能要小一些:一是所处的位置不同,二是融资融券和伞型信托等信用交易受到了一定约束,三是临近春节长假。本次降准是一个标志性的政策放松信号,能否就此基础上展开新的上升征程,还有待观察。

4、对于行业与板块而言,降准首先有助于大金融板块。银行无疑是最直接受益的行业,本次降准约释放6500亿的基础货币,降低银行负债成本,增加银行放贷的能力和意愿,银行低PE、低PB、高分红,降准有助于银行估值提升,银行股将成为推动股指上升的重要动力。券商股经过前期20-30%的调整后,估值已经不贵,有望再次成为弹性最大的行业之一。保险是业绩和估值趋势性上升的行业,只是前期跌幅较小,弹性未必很大。其次,降准有助于地产产业链,地产、建筑、建材、家电、汽车、工程机械等行业受益。再者,各国降息降准营造了全球相对宽松的货币环境,对石油、有色金属、钢铁、化工、煤炭、新能源等上游原材料行业构成利好,这些行业机构持仓比例较低,有望在本轮行情中有较好表现。

5、从风格来看,1月份以来小盘成长股强势回升,创业板指数创出新高,本次降准可能使部分资金从小盘股撤出进入蓝筹,但与1112月相比,本次的风格轮换不会那么显著。

(银河策略:孙建波 秦晓斌)

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gyt844803502015-02-05 12:58
如果前期不打压融资...降准工具完全可以推后延期使用.......亡羊补牢...信心建立需时间..
吴兆春2015-02-05 11:48
静候市场验证吧
尼姑小Q2015-02-05 08:50
看不完全啊,排版好乱
柔而固也2015-02-05 08:03
降准,只影响到开盘,或半天时间而已,做空暴利机会,千万别错过。昨天的空单准备留仓,但是尾盘跳水,在收盘前平出,接近平在最低点。晚上看到降准,兴奋的觉都没睡好,今天又给暴利做空机会,哈哈
柔而固也2015-02-05 00:11

可用一派胡言来形容。

证券;再给我来一个跌停板!

地产;大跌在即。

中铁系;大跌在即。

银行;就这个有反弹空间。

保险;一个跌停板的下跌空间,与证券一样。

煤炭、电力、机械震荡下跌。

医药、化工在看谁出逃的快。

看过不说憋得难受,说了让你听的不舒服。如果你不是分析师出身,我就不言了。

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